home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Gold Medal Software 5 / Gold Medal Software - Volume 5 (Gold Medal) (1995).iso / accounts / mlmupdn.arj / INC.TXT < prev    next >
Text File  |  1994-10-26  |  5KB  |  85 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.           Why You May Want To Incorporate Your MLM Business
  5.           
  6.           
  7.                About 80% of America's small businesses are
  8.           unincorporated, according to government statistics. 
  9.           Many of these businesses could reduce their income tax
  10.           bills by incorporating, because the corporation is
  11.           still America's best small-business tax shelter.
  12.                Let's look at a small retail business that is
  13.           jointly owned by a husband and wife, Max and Rosie
  14.           Profits.  The business has gross sales of over $415,000
  15.           and a net income of about $48,800.  The Profits also
  16.           earn about $4,000 in interest and $1,200 in dividends.
  17.                Out of this, they have to pay self-employment tax
  18.           of about $6,900.  They also pay medical expenses of
  19.           almost $10,000.  Because they can deduct only medical
  20.           expenses that exceed 7.5% of their adjusted gross
  21.           income, $6,300 of their medical outlay is included in
  22.           their itemized deductions.  Their federal income taxes
  23.           are about $3,800.
  24.                Now suppose the Profits incorporate the business. 
  25.           The first thing the corporation lets them do is
  26.           establish a medical-expense reimbursement plan under
  27.           which the corporation pays their medical expenses.  The
  28.           payments are tax-free to the Profits and deductible by
  29.           the corporation.
  30.                Other expenditures, such as automobile purchases,
  31.           could also be paid for by the corporation.  The value
  32.           of the vehicles would have to be included in the
  33.           Profits' gross income, but the expenses would be
  34.           deductible by the corporation -- and it is cheaper to
  35.           include them in gross income than to pay for them with
  36.           after-tax income.
  37.                The Profits draw salaries from the corporation,
  38.           but they will not need to draw the $48,800 they are
  39.           netting as proprietors, because the medical and other
  40.           expenses are paid by the corporation.  By taking
  41.           salaries totaling about $35,000, they eliminate $2,110
  42.           in Social Security self-employment taxes.  The standard
  43.           deduction and personal exemptions cut their taxable
  44.           income to $22,850.  Their federal income taxes for the
  45.           year are $3,428.  Total tax savings from incorporating
  46.           so far are about $2,500.
  47.                Eventually, the Profits can have the corporation
  48.           set up a pension fund and other benefit programs for
  49.           them.  They can also get more tax-advantaged cash out
  50.           of the corporation by buying business assets themselves
  51.           and leasing them to the corporation.  The corporation's
  52.           taxable income up to $50,000 is taxed at its 15% rate,
  53.           but most small corporations can keep the taxable income
  54.           around zero.
  55.                Some disadvantages of forming a corporation are
  56.           that another set of tax returns must be filed and that
  57.           business licenses must be obtained.  To maximize tax-
  58.           reduction possibilities, the Profits might need a
  59.           lawyer or accountant to set up the benefit plans.  They
  60.           must be sure to keep the corporation's money and
  61.           records separate from their own.  Also, some, though
  62.           not all, of the corporation's tax breaks will apply
  63.           only to personal service corporations, such as those
  64.           established by doctors, lawyers, accountants,
  65.           consultants, etc.  Thus, not everyone can get all the
  66.           tax benefits of incorporating.
  67.                But the savings will compound year after year and
  68.           grow as the business grows.  Another advantage is that
  69.           when cash is tight the Profits might be able to borrow
  70.           from their retirement plans.  Unincorporated business
  71.           owners cannot do this; loans from Keogh plans by
  72.           business owners are treated as distributions and are
  73.           subject to taxes.
  74.                Eventually, when the taxable income of the
  75.           corporation is in the $150,000 to $200,000 range, the
  76.           Profits will want to consider converting to an S
  77.           corporation (a tax election which taxes the corporation
  78.           as if it is a partnership).
  79.                For information on a highly-recommended national
  80.           service that can form a corporation for you in any
  81.           state, write to Incorporation Information Package, 818
  82.           Washington Street, Wilmington DE 19801.
  83.           
  84.           
  85.